Desde mediados de la semana pasada, el precio del par de divisas EUR/USD no logró ganar impulso para completar el camino de retroceso alcista. Esto fue coronado recientemente al probar el nivel de resistencia 1,0482, el nivel más alto para el par de divisas en cuatro meses. Con una semana de negociación breve titulada las actas de la última reunión del Banco de la Reserva Federal de EE.UU.
Pronóstico del EUR/USD:
Danske Bank se mantiene firme en su previsión de que el euro bajará frente al dólar, manteniéndolo cómodamente por debajo de la paridad en los próximos meses.
Los analistas del banco escandinavo reconocen que esta no es una opinión de consenso, especialmente tras la reciente apreciación del euro frente al dólar.
El tipo de cambio EUR/USD ha subido un 4,0% en las dos últimas semanas en medio de los signos de ralentización de la inflación en EE.UU. y de la convicción de los analistas del mercado de que la Fed ralentizará el ciclo de endurecimiento, lo que da a los inversores más confianza a la hora de valorar los tipos máximos.
Beneficio:
Danske Bank afirma que las perspectivas siguen siendo coherentes con los descensos del EUR/USD.
«A pesar de los recientes vientos en contra del dólar estadounidense, seguimos esperando que el EUR/USD se imprima en 0,93, debido a un gran impacto negativo de los términos comerciales en Europa frente a los Estados Unidos», afirma Kirstine Kundby-Nielsen, analista de Danske Bank. El endurecimiento de las condiciones financieras mundiales y los riesgos a la baja para el crecimiento de la zona del euro. Danske Bank identifica cinco escenarios que «señalarían estratégicamente la debilidad o consolidación del dólar, pero no lo vemos».
Estos incluyen:
1) Una amplia liberalización (financiera) de los controles regulatorios.
2) Un auge del crédito en dólares.
3) Un fuerte rendimiento de los activos latinoamericanos.
4) Un choque negativo en los términos comerciales del dólar (como una caída propia de los precios de las materias primas).
5) Un fuerte aumento de las expectativas de beneficios en Europa frente a Estados Unidos.
Según los analistas del banco, «un cambio en estos factores será clave para cambiar nuestra opinión sobre las perspectivas del dólar a largo plazo, pero la falta de ello confirma nuestra opinión de que cualquier debilidad del dólar es temporal. Estados Unidos es ahora un exportador de energía y la Unión Europea un importador: por lo tanto, la actual crisis energética favorece fuertemente al dólar estadounidense frente al euro, como también se observa en el tipo de cambio». Danske Bank espera que el EUR/USD llegue a 0,98 en tres meses, a 0,95 en seis meses y a 0,93 en doce meses.
Los riesgos para esta opinión incluyen que los tipos de interés en EE.UU. alcancen su punto máximo en 2023 a medida que las presiones inflacionistas comiencen a retroceder. El presidente de la Reserva Federal, Christopher Waller, que tiende a ser un «halcón», dijo en un discurso pronunciado a mediados de la semana que se sentía «más cómodo» con la idea de ralentizar el ritmo de las subidas de tipos de la Reserva Federal. Dijo que un movimiento de 25 puntos básicos en diciembre parecía ahora apropiado.
La ralentización sugiere que en 2023 se producirá el fin del ciclo de subidas de la Fed, algo que los mercados anticipan vendiendo el dólar. Pero un cese inmediato de las subidas de los tipos de interés a principios de 2023 sigue siendo improbable, dado que los datos entrantes aún no indican que la economía se esté desacelerando lo suficientemente rápido como para convencer a la Fed de que haga su trabajo. Los datos publicados el miércoles revelaron que los consumidores estadounidenses siguen gozando de buena salud, ya que las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 1,3% en octubre, lo que supone una aceleración respecto al 0% registrado en septiembre, y se sitúa por delante del aumento del 1,0% que esperaba el mercado. Así pues, la Fed podría ralentizar su ciclo de endurecimiento, pero prolongar su duración, con una serie de subidas de los tipos de interés de 25 puntos básicos en los próximos meses que podrían dar un impulso al dólar.
Previsiones técnicas para el par EUR/USD:
A corto plazo, y según el comportamiento del gráfico horario, parece que el par EUR/USD está a punto de completar la ruptura alcista desde la formación del canal descendente.
– Esto indica que los toros están tratando de controlar el mercado en el corto plazo.
– Por lo tanto, los toros tendrán como objetivo una ganancia de rebote extendida en torno a 1,0397 o más alto en la resistencia en 1,0426.
– Por otro lado, los osos tendrán como objetivo obtener beneficios a corto plazo en torno a 1,0339 o por debajo del soporte de 1,0305.
A largo plazo, y según el rendimiento en el gráfico diario, parece que el par de divisas EUR/USD ha completado una ruptura al alza desde la formación de un canal ascendente. Esto indica un aumento significativo de la tendencia alcista en el mercado. Por lo tanto, los toros tendrán como objetivo obtener beneficios a largo plazo en torno a 1,0489 o en la resistencia 1,0613. Por otro lado, los osos se centrarán en los beneficios potenciales del retroceso en torno a 1,0218 o más abajo en 1,0094.
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