Una semana después de que la inflación norteamericana repuntara a su nivel más alto en 40 años, al llegar a 6.8%, la Reserva Federal reafirmó su compromiso con la estabilidad de los precios y decidió implementar medidas más agresivas. Así pues, el FOMC acordó por unanimidad duplicar la reducción de las compras de activos.

En esta misma línea, a partir de enero del próximo año, la Reserva Federal dejará de adquirir activos por valor de 30.000 millones al mes. Con esta decisión, la FED busca concluir el Tapering en marzo, tres meses antes de los previsto. Ante esto, ¿qué se entiende al hablar del tapering? ¿cuál es su importancia para los mercados? Descúbralo en el siguiente análisis de mercado.

La importancia de los bancos centrales

Los bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), tienen muchas herramientas y estrategias para salvaguardar el bienestar de la economía de sus países. Así pues, una de estas es mediante la compra de valores respaldados por activos para estimular la recuperación económica.

Cuando los bancos centrales compran valores de los bancos de sus países, esto devuelve dinero a la economía. Esta compra de activos, junto con el mantenimiento de una tasa de interés baja, se denomina flexibilización cuantitativa (QE) o quantitative easing, en inglés.

Asimismo, es muy importante saber que los bancos centrales no pueden comprar valores e inyectar dinero en la economía cuanto les plazca. De este modo, cuando creen que la economía se ha recuperado lo suficiente, se trabaja para liquidar las compras de activos. Este proceso se llama Tapering.

¿Qué es el Tapering?

Hace referencia a la reducción gradual de la compra de activos por parte de un banco central. Esta medida se puede implementar luego de que las medidas de flexibilización cuantitativa hayan logrado estimular y estabilizar la economía.

Puntos clave para comprender el Tapering

-Los bancos centrales pueden estimular la recuperación económica comprando valores respaldados por activos (QE).

– El Tapering hace referencia al proceso de un banco central que reduce sus compras de activos cuando las condiciones económicas mejoran y no se requiere tal estímulo.

-El Tapering no significa vender los activos comprados, pero se considera un indicio de una política monetaria más estricta o el anticipo de tasas de interés más altas.

-La reducción de compra tiene un impacto en los mercados de deuda y también puede conllevar a un efecto dominó en los mercados de valores emergentes y de Estados Unidos.

¿Qué sucedió en el 2020?

Recuerdas como comenzó todo. A finales del 2019 e inicios del 2020 un virus empezó a impactar las vidas de las personas. De esta manera, a nivel mundial, los gobiernos propusieron medidas de aislamiento y restricciones para salvaguardar la vida de los ciudadanos.

En esta misma línea, en marzo de 2020, las restricciones por la pandemia tuvieron importantes repercusiones tanto para la economía estadounidense como para los mercados financieros. Ante esto, para mantener la estabilidad financiera, la FED anunció una serie de medidas el 23 de marzo de 2020, incluida la compra de bonos. Desde junio de 2020, el banco central ha comprado, aproximadamente $ 80 mil millones en bonos del Tesoro de los Estados Unidos y $ 40 mil millones en valores respaldados por hipotecas cada mes.

Por todas estas medidas, el balance de la FED se disparó de $ 4,3 billones en marzo de 2020 a $ 8,5 billones en septiembre de 2021.

A continuación, una gráfica actualizada que ilustra la compra de deuda por parte de la FED: