21 marzo, 2023

Análisis

USD/JPY: el control de los bajistas continúa

Al comienzo de la negociación de esta semana, los bajistas continuaron controlando la dirección del par de divisas USD/JPY . Esto es con pérdidas que afectan el nivel de soporte en 130.53, su nivel más bajo en más de un mes, y se ubican alrededor del nivel de 131.70 al momento de escribir este artículo. Como mencioné antes, el par de divisas puede permanecer en su camino descendente hasta la reacción de las decisiones de política de la Reserva Federal de EE. UU. a la luz de una grave crisis financiera.

El Banco de Japón señaló una postura cautelosa hacia el cambio de una relajación masiva antes de alcanzar su objetivo de inflación, lo que ayudó a moderar las expectativas del mercado de cualquier cambio importante en la política monetaria al comienzo del mandato del gobernador entrante Kazuo Ueda. Por su parte, uno de los miembros de la junta dijo, según un resumen de opiniones del 9 de marzo: “El riesgo de un cambio precipitado en la política que puede llevar a perder una oportunidad para lograr este logro debe considerarse más importante que el riesgo de demora en cambiar la política”.

 

La precaución acerca de actuar demasiado rápido en el endurecimiento dentro del Consejo de Gobierno de nueve miembros puede significar que Queda tardará algún tiempo antes de realizar cambios importantes en la política monetaria japonesa. Ueda, ex miembro de la Junta Directiva del Banco de Japón, es conocido por su oposición a poner fin a la política de tasa de interés cero en 2000.

La última reunión del gobernador Haruhiko Kuroda terminó diez años antes de que las consecuencias de Silicon Valley y la crisis de Credit Suisse se convirtieran en una preocupación dominante en los mercados financieros mundiales. El resumen no mostró ninguna diferencia material con las audiencias parlamentarias en Ueda el mes pasado, donde el nuevo presidente reiteró la necesidad de continuar con la relajación. Es probable que los observadores del BoJ observen de cerca si Ueda toma medidas para mitigar los crecientes efectos secundarios una vez que asuma el cargo el 9 de abril, particularmente con respecto al programa de control de la curva de rendimiento.

En una señal de querer enviar un mensaje moderado en medio de la especulación en curso sobre los ajustes de política a medida que la inflación se disparó a un máximo de cuatro décadas, la palabra «continuamente» se usó tres veces en abstracto para describir la necesidad de un estímulo monetario continuo, la mayoría desde julio de 2019.

Si bien el resumen indicó que la perspectiva de inflación del Banco de Japón se mantuvo sin cambios ya que el banco espera que disminuya a finales de este año, varias opiniones indicaron el riesgo de una sorpresa al alza . Uno de ellos dijo que era necesario prestar «total atención» al riesgo de aumento de precios. Otro dijo que una inflación superior a la esperada puede persistir si los estándares de precios japoneses cambian después de un gran impacto inflacionario en el extranjero.

La primera reunión de política de Ueda se programó para el 27 y 28 de abril.

Expectativas del dólar frente al yen japonés hoy:

  • La tendencia general del par USD/JPY todavía se encuentra en un cambio bajista.

  • La estabilidad por debajo del soporte 131.00 respaldará brechas bajistas más fuertes y, por lo tanto, moverá los indicadores técnicos hacia niveles de sobreventa.

  • Espero nuevas compras para el par de divisas si se mueve hacia los niveles de soporte 130.75 y 129.00, respectivamente.

Romper la resistencia 133.70 será importante para que los alcistas comiencen a controlar la tendencia. Hoy, el par de divisas se verá afectado por si los inversores toman riesgos o no, y puede permanecer en el mismo desempeño hasta la reacción al anuncio del Banco Central de EE. UU. mañana.

 

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