Esta ha sido una semana complicada y volátil, en la que el dólar estadounidense ha borrado las ganancias anteriores, en medio de una recuperación del euro y la libra esterlina, así como de una revalorización de los mercados en torno a la trayectoria de endurecimiento de la Fed debido a los crecientes temores de recesión.
Los datos de ayer mostraron que la economía estadounidense se contrajo un 0,6% en el segundo trimestre, lo que supone el segundo trimestre consecutivo de crecimiento negativo, tras la contracción del 1,4% en el primer trimestre. Hoy, los participantes en el mercado se fijan en la inflación del PCE estadounidense, que puede determinar la trayectoria del billete verde y desatar la volatilidad.
La herramienta FedWatch de CME sigue esperando una subida de 75 puntos básicos en noviembre y de 50 puntos básicos en diciembre, pero con probabilidades inferiores al 60% en el momento de escribir este artículo . Sin embargo, los funcionarios de la Fed reiteraron esta semana su postura de halcón y su compromiso de restablecer la estabilidad de los precios.
En su intervención del jueves en la CNBC, la Sra. Mester (votante) dijo que no es el momento de pensar en parar o en si han ido demasiado lejos, ya que los tipos todavía «no están ni siquiera en territorio restrictivo » y la inflación está en máximos de cuarenta años.
Aunque el billete verde está teniendo dificultades en los últimos días frente a algunas de sus principales contrapartes, sigue siendo fuerte frente al yen, ya que el diferencial de política monetaria es caótico.
El impacto negativo de la intervención en el mercado de divisas de la semana pasada por parte de las autoridades japonesas sólo tuvo una repercusión negativa de corta duración en el USD/JPY, que encadena su séptima semana consecutiva de ganancias y se dirige a la conclusión de otro mes fuerte.
La corrección pertinente fue contenida por el 38,2% de Fibonacci del avance del mínimo de agosto/máximo de septiembre, lo que mantiene a los toros en la senda de nuevos máximos de 24 años (actualmente en 145,90), aunque puede ser pronto para hablar de un avance sostenido más allá de 147,90-150,00.
Por otro lado, mientras el USD/JPY no rompa nuevo suelo, hay margen para una nueva presión hacia 142,23-141,30, pero la zona a partir de ahí está bien protegida, ya que contiene la EMA200, el 38,2% de Fibonacci y la línea de tendencia ascendente desde los mínimos de agosto.
Nikos Tzabouras
SENIOR MARKET SPECIALIST
